标题:
[国际新闻]
围猎“中国概念股” 第三方是获益方
[打印本页]
作者:
陶天
时间:
2011-6-10 01:28
标题:
围猎“中国概念股” 第三方是获益方
围猎“中国概念股” 第三方是获益方
- c8 S2 h% s1 `! F) U- {7 f
一场围猎中国概念股的战役升级，从美国市场蔓延到了加拿大，这场区域战争有演变成“世界大战”的危险。当然，有损失方，肯定有获益方，那些不遗余力“告刁状”的第三方，同时也在大肆做空，从另一个方向，享受着中国概念股的红利。
8 b/ r* {6 H3 q9 [
3 o! b% t! m3 T# I( \
6月8日，在美国上市的当当网开盘跌破发行价，下挫近5%。同日，在加拿大多伦多上市的嘉汉林业大跌34.26%，收盘报4.01美元。粗略统计，目前已有5家中国概念股公司被勒令退市，18家中国概念股公司被停牌。
3 _0 L7 H& a y( }
( S* Z& o8 Q( V1 w9 p* w3 v o9 u, \
风波又起
' R3 l9 O9 J P; U9 D* g/ I0 U% y( K
- U0 T0 {( p5 g$ v) K$ S7 p
当当网CEO李国庆第一时间在微博中发表了自己看法。“在西方的中国股连续大跌。我的分析：一是两家公司因假账被停牌；二是互联网泡沫；三是上市前吹牛皮，上市后业绩没达成；四是马云对支付宝变股‘土改’；这些导致投资人丧失对中国股信任，纷纷出售中国股。我相信业绩是决定股价的最重要因素，当然需要时间被认可。”
! L& Z$ _8 I7 R# z) z
6 G9 m, ~. W8 |+ S) l0 |' t
6月2日，嘉汉林业被美国知名的中国概念股打假公司浑水摸鱼(Muddy Waters)质疑财务造假，并指控其为“庞氏骗局”，导致该股暴跌。6月6日，嘉汉林业对浑水摸鱼的报告进行回应，股价有所反弹。但昨日再度大跌，4.01美元的收盘价比该公司被质疑前的18.21美元已经累计下跌78%。
* n" a6 X( n4 M- p% ]% e+ T# m
* I/ M2 m( Q9 p
“嘉汉林业的下跌，代表着中国概念股在美的这场信任危机，有可能进一步扩散到其他的资本市场。”昨日，一家总部位于纽约的国际投行相关人士在接受《国际金融报》记者采访时表示。
' [( \$ g6 ?2 j, i( ?, |
# B: n7 o/ n+ l, u) o
“灰色地带”冲动
6 \$ z; r' d3 T
2 ^8 w. |2 l1 v: U
“早就预计中国概念股会面对这样的质疑，现在才出现，时间比预计的要长。”昨日，招商证券(香港)董事总经理温天纳在接受《国际金融报》记者采访时表示。
4 d: n5 t5 j" f# H/ Q
7 } a0 [; L# v. T2 Y4 h) }; b2 c
作为资深投资银行家，温天纳参与了不少中国企业赴海内外上市的融资项目。据温天纳介绍，2003年以后，香港逐步收紧了内地民营企业赴海外上市的渠道，使越来越多的民营企业转投美国、加拿大、新加坡等海外市场，为如今中国概念股的遭遇埋下了伏笔。据了解，2003年5月，联华超市赴香港上市时就曾因财务问题而导致上市进程遇阻。
$ X, E& G" \% Y' S
% g" E0 ^7 K/ M+ S0 X
面对在海外上市遭遇的财务造假质疑，温天纳表示，中国企业在海外上市时，为追求较好的估值和发行价格，会对财务报表进行一定的粉饰，在会计上制造所谓的“灰色地带”。“尤其是民营企业，面对巨大的资金诱惑，他们粉饰报表的冲动会更大。”
( d' g# ]" {9 u
: W$ Q% L" D+ E3 X/ N
除此之外，中国和海外市场在监管机制方面也存在差别。“成熟资本市场的监管机制遵循的是普通法的精神，只要企业对监管机构作出了承诺，它就会给予信任，而不会进行严格的审查，这样的监管机制会让一些企业存在钻空子的侥幸心理。”
' \) S5 t' ], c2 k; J
9 Z0 V/ S9 k1 A8 u8 i
不过，温天纳表示，并不是所有到海外上市的企业都有财务方面的问题。在多家企业遭遇美国监管部门的调查之后，市场有传闻称，新浪财务造假。对此，美国智治基金创始人埃里克·杰克森表示：“不相信财务造假传闻。”
* x b) r4 T3 Q$ j
* Y- Q& q% S$ q( y- l
第三方是获益方
' H4 K' J. }' u2 a" r% p4 o7 P
- w/ ^/ r, f* M4 Q9 z; [1 E
在这轮围猎中国概念股的浪潮中，除了作为主角的中国概念股外，一些神秘的第三方研究机构也引起了市场注意。
: E% f# I: _4 }1 W* L, k
`1 A+ T; D- I/ h
比如成功让华尔街著名对冲基金经理保尔森栽跟头的浑水摸鱼，算得上是这些第三方研究机构中的翘楚。保尔森旗下基金持有嘉汉林业3470万股，目前浮亏4.9亿美元。大连绿诺、东方纸业、中国高速等公司均曾被该公司质疑。
! {9 z* g8 m, ^8 k
4 l: b# f! [6 [- k
此外，还有一家叫香橼研究(Citron Research)的公司，中阀科技、东南融通、斯凯网络和双金生物都遭其质疑，且杀伤力巨大。
1 e- f9 O3 n( Z+ n' W2 t6 }
" j% a z4 n @& H3 x. q
资料显示，这两家公司成立时间都未到一年。而浑水摸鱼也公告表示会做空其报告中的股票。在研究报告开篇的免责声明中，它写道，“公司可能与会员、员工和客户一起对该股进行了做空，因此如果股价下跌，将会实现巨大收益。”
0 V2 }2 U \2 q4 ~/ s
# M" W' o( y2 ?' m% [1 [
“按照成熟市场的交易机制，浑水摸鱼这类公司的做法并不违规，因为他们质疑的问题是对的，而他们的操作手法也不违规。”上述国际投行人士表示，“问题出在中国企业本身和那些中介机构。”
2 S5 D; f, T& M. D' I: p
% D% f! \& V6 ~5 }! ~5 e
埃里克·杰克森也指出，中美两种上市审计的差异是最大的问题。审计制度的差异令美国投资人对中国股票失去了信心。“希望中国政府可以促使提高审计标准。”
欢迎光临 人在德国 社区 (http://5.35.249.64/bbs/)
Powered by Discuz! 7.2
